財務アドバイザーとは？ M&Aにおける財務アドバイザーの役割や選び方などを解説

財務アドバイザーの概要

財務アドバイザーとは、企業のM&Aをサポートする専門家のことで、M&Aの分野において、一方の依頼主の求めに応じてM&Aにおける価格や条件交渉の助言を行う投資銀行やコンサルティング会社およびその担当者を指します。

また、財務アドバイザーはM&Aコンサルタントやファイナンシャルアドバイザーとも呼ばれることがあります。M&Aの成立には、さまざまな専門知識やノウハウが必要です。そこで財務アドバイザーは、クライアントの事業承継や経営戦略に関する方針や社内体制に基づき、適切なアドバイスを提供します。

M&Aにおける財務アドバイザーの役割

財務アドバイザーは、M&Aの条件の取り決めから企業価値の算定、交渉、デューデリジェンス、クロージング、統合プロセスの実施まで、M&Aの最初から最後まで、一貫して業務を担当し、クライアントをサポートします。M&A業務の全般を遂行する財務アドバイザーは、広く深い専門知識が必要とされる他に、交渉やファシリテーションなどのコミュニケーション能力の高さも重要とされています。

財務アドバイザーとM&A仲介の違い

財務アドバイザーと似た言葉にM&A仲介があります。M&A仲介と財務アドバイザーの異なる点は、業務内容と報酬体系であり、以下のとおりです。

• 業務内容の違い
• 報酬体系の違い

業務内容の違い

M&A仲介と財務アドバイザーは、M&Aへの関わり方が異なるため、業務内容に違いがでてきます。M&A仲介の主な業務内容は、買い手企業と売り手企業にとって中立的な立場でアドバイスを送ることです。M&Aにおいて売り手と買い手の利益のバランスをとり、M&Aがスムーズに行われるようにします。一方で財務アドバイザーは、買い手企業と売り手企業のどちらかと契約します。そのため主な業務内容は、契約した企業にとってM&Aが有利に運ぶようにすることです。自社の利益を最大化したい場合は、財務アドバイザーに依頼した方がよいと考えられます。しかし、財務アドバイザーに依頼した場合、売り手と買い手が自社の利益を中心に考えるため、交渉が決裂するリスクも高くなります。

報酬体系の違い

M&A仲介と財務アドバイザーの報酬は、企業の方針による違いが大きいと考えられます。M&Aの報酬は主に次の5つに分類されます。

以上の報酬は、M&A仲介や財務アドバイザーに関わらず企業の方針によって異なります。

最適な財務アドバイザーの選び方

M&Aにおいて財務アドバイザーを選ぶ際のポイントは、次のとおりです。

• 実績を確認する
• 複数の会社を比較する
• 自社への理解度をチェックする

実績を確認する

M&Aは財務アドバイザーの経験次第で結果が左右されます。必要な情報を引き出したり、データを分析したりする能力以外にも高い交渉能力が必要となるため、M&Aの経験が豊富な人材が所属する企業に依頼することが重要です。

複数の会社を比較する

M&Aの成功には高い専門性が問われるため、可能な限り多くの企業を比べて、自社に最適な企業に財務アドバイザー業務を依頼することが重要です。

自社への理解度をチェックする

M&Aを有利に進めるためには、自社の事業内容や強み、課題などを理解した企業に財務アドバイザーを依頼することが重要です。そのためにも、自社に関心を示してしっかりとヒアリングする姿勢があるかどうかなどをチェックすることも大切です。

まとめ

財務アドバイザーは、M&Aの複雑な工程を一貫支援し、依頼主の利益最大化に向けて交渉と実務をリードします。中立的に両当事者を調整するM&A仲介とは関与スタンスと報酬の運用が異なるため、目的に応じた使い分けが肝心です。選定では、①類似案件を含む実績、②複数社比較による適合度、③自社の事業・強み・課題への理解度（丁寧なヒアリング姿勢）を重視しましょう。報酬は着手金・リテイナー・中間報酬・成功報酬など各社方針で幅があるため、条件の透明性も確認しておくと安心です。